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            焦炭期貨基礎知識及交易合約知識點
            來源: | 時間:2019-06-25

            今天我們將從三個方面為大家介紹一一詳細介紹關于焦炭期貨的概念、交易合約以及影響焦炭價格因素的一些知識點。

            一、 焦炭簡介

            (1)焦炭的定義和特點

            焦炭是由煉焦煤在焦爐中經過高溫干餾轉化而來,生產1噸焦炭約消耗1.33噸煉焦煤,焦炭既可以作為還原劑,能源和供炭劑用于高爐煉鐵、沖天爐鑄造、鐵合金冶煉和有色金屬冶煉,也可以應用于電石生產、氣化和合成化學等領域。據統計,世界焦炭產量的90%以上用于高爐煉鐵,冶金焦炭已經成為現代高爐煉鐵技術的必備原料之一,被喻為鋼鐵工業的“基本食糧”,具有重要的戰略價值和經濟意義。我國是傳統的焦炭生產和出口大國,具有重要影響力的資源型產品。

            (2)焦炭的應用

            近年來,在我國所有消費焦炭的行業中,各行業焦炭消費量占比基本穩定,鋼鐵行業占到焦炭消費量的85%-87%左右,化學制品占到6%-7%左右,其他工業占到3%左右,通用設備占到2%左右,而有色占到1%-2%。

            焦炭作為鋼鐵工業的重要原料,在國民經濟中發揮重要作用,而且價格波動較大,產業鏈條較長,參與企業多,影響的范圍廣,現貨企業避險和投資需求都較為強烈。大連商品交易所焦炭品種推出后,將與現在的鋼材、鐵礦石、焦煤期貨一起共同完善鋼鐵行業品種體系,形成了一個相對閉合的品種套保體系,為相關企業提供了一個使用方便、功能齊全的風險規避場所。

            二、 焦炭期貨交易合約

            附1:焦炭限倉制度

            限倉是指交易所規定會員或客戶可以持有的,按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。

            N為期貨公司會員持倉比例系數,交易所可根據相關情況調整。期貨合約在某一交易時間段的持倉限額標準自該交易時間段起始日前一交易日結算起執行。套期保值交易頭寸實行審批制,其持倉不受限制。

            附2:焦炭保證金制度

            焦炭期貨合約的最低交易保證金為合約價值的5%。新開倉交易保證金按前一交易日結算時交易保證金收取。交易保證金實行分級管理,隨著期貨合約交割期的臨近和持倉量的增加,交易所將逐步提高交易保證金比例。

            合約臨近交割期時交易保證金收取標準:

            合約持倉變化時交易保證金收取標準:

            三、影響焦炭期貨價格的主要因素有哪些?

            (1) 煉焦煤決定生產成本

            煉焦煤是焦炭生產的主要原材料,生產1噸焦炭約消耗1.3噸煉焦煤。煉焦煤的儲量并不豐富,占全國煤炭保有儲量的比重不大,而且品種很不均衡、地區分布差異巨大。在中國的煉焦煤產量中,各煤種之間的比例非常不協調。而在配煤煉焦中,強粘結性的主焦煤和肥煤一般應占50-60%,但實際上中國主焦煤和肥煤的總產率偏低,即我國煉焦工業所需的強粘結性煤至少缺1/2。特別是中國主焦煤和肥煤的可選性又普遍低于結焦性相對較弱、煤化程度較低的氣煤和1/3焦煤,因而在煉焦精煤中的主焦煤和肥煤比例更顯不足。

            (2)鋼材影響銷售價格

            從焦炭消費構成分析可知,鋼鐵工業是焦炭最主要的消費領域,因此,焦炭消費高度依賴于鋼鐵工業的運行,鋼鐵價格與焦炭價格高度相關,縱觀鋼材價格變化,主要原因仍舊是供求關系。

            我國作為鋼材的主要生產和消費國,鋼材價格的變動,對我國的國民經濟更具有深刻的影響。從焦炭與鋼材的關系來看,鋼材是焦炭主要的下游行業,鋼材價格變動直接影響焦炭的價格走勢。

            (3)宏觀經濟、政策等其他因素

            焦炭主要用于高爐煉鐵,起還原劑、發熱劑和料柱骨架作用。對焦炭市場直接影響最大的是鋼鐵工業的發展,而鋼鐵工業作為國民經濟的基礎工業,其發展受宏觀經濟的影響較大。

            需要注意的是,每個合約的具體參數并非一直固定不變,交易所有權根據市場風險變化情況,對交易保證金等參數進行適當調整。具體信息請以交易所品種公示為準,商品期貨開戶請選擇海證期貨有限公司(海證期貨開戶服務熱線:021-36151054/1055)。

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